Qu’est-ce que le CAGR ?
Le CAGR (compound annual growth rate), ou taux de croissance annuel composé (TCAC), est le taux constant auquel une valeur aurait dû croître chaque année pour passer de sa valeur initiale à sa valeur finale, les gains étant réinvestis. Il résume une évolution irrégulière en un seul pourcentage annuel, idéal pour comparer des placements ou des entreprises sur des durées différentes.
Exemple : 10 000 € placés deviennent 25 000 € en cinq ans. Le rendement total est de 150 %, mais le CAGR est de 20,11 % par an.
La formule du CAGR
CAGR = (Valeur finale ÷ Valeur initiale)^(1 ÷ Années) − 1- Divisez la valeur finale par la valeur initiale : 25 000 ÷ 10 000 = 2,5.
- Élevez à la puissance 1 ÷ années : 2,5^(1/5) = 1,2011.
- Retranchez 1 et multipliez par 100 : 20,11 %.
La durée peut être fractionnaire. En mode dates exactes, le calculateur compte les jours entre les deux dates et les convertit en années.
Utiliser le calculateur CAGR en ligne
- Choisissez la devise.
- Saisissez la valeur initiale et la valeur finale.
- Indiquez la durée en années et mois, ou par dates exactes.
- Lisez les résultats, mis à jour pendant la saisie : CAGR, rendement total, CAGR mensuel, CAGR réel, temps de doublement, graphique et tableau annuel.
CAGR inverse et CAGR mensuel
L’onglet CAGR inverse calcule la valeur future (Valeur initiale × (1 + CAGR)^Années), le capital de départ nécessaire pour atteindre un objectif ou le nombre d’années requis. Le CAGR mensuel vaut (1 + CAGR)^(1/12) − 1 : 20,11 % par an correspondent à 1,54 % par mois.
CAGR des actions, du bitcoin et des entreprises
Pour une action ou un fonds, incluez les dividendes réinvestis dans la valeur finale. Pour le bitcoin, utilisez des dates exactes. Pour une entreprise, appliquez la formule au chiffre d’affaires ou au bénéfice du premier et du dernier exercice, ou collez toute la série dans l’onglet Données annuelles.
CAGR réel : avez-vous battu l’inflation ?
Un CAGR de 7 % avec 5 % d’inflation ne représente que 1,9 % de croissance réelle : (1 + CAGR) ÷ (1 + inflation) − 1.
Limites du CAGR
- Il masque la volatilité : une valeur qui passe de 100 à 150, 75 puis 112,5 affiche un CAGR de 4,0 %, comme une progression régulière.
- Il ignore les versements intermédiaires : pour des apports réguliers, utilisez le TRI (XIRR).
- Il regarde le passé : un CAGR historique ne garantit pas les performances futures.
Le CAGR et votre allocation d’actifs
Sur le long terme, le CAGR d’un portefeuille dépend surtout de sa répartition entre actions, obligations et liquidités, bien plus que du choix des titres. Plus d’actions signifie généralement un CAGR plus élevé, mais aussi des baisses plus marquées.
Questions fréquentes sur le CAGR
Qu’est-ce que le CAGR ?
Le CAGR, ou taux de croissance annuel composé, est le taux annuel constant qui relie la valeur initiale à la valeur finale en supposant que les gains sont réinvestis chaque année.
Comment calculer le CAGR ?
Divisez la valeur finale par la valeur initiale, élevez le résultat à la puissance 1 ÷ nombre d’années, puis retranchez 1 : (Finale ÷ Initiale)^(1/Années) − 1. De 10 000 à 25 000 en 5 ans : 20,11 % par an.
Comment calculer le CAGR avec une calculatrice ?
Sur une calculatrice scientifique : divisez la valeur finale par l’initiale, appuyez sur xʸ, saisissez (1 ÷ années), puis retranchez 1. Sans touche puissance : appuyez 12 fois sur √, retranchez 1, divisez par le nombre d’années, ajoutez 1, puis élevez au carré 12 fois (× puis =).
Comment calculer le CAGR dans Excel ?
Avec la valeur initiale en B1, la valeur finale en B2 et les années en B3 : =(B2/B1)^(1/B3)-1, au format pourcentage. Le calculateur affiche aussi la formule avec vos chiffres.
Qu’est-ce qu’un bon CAGR ?
Tout dépend de l’actif et du risque. À titre de repère, la bourse américaine (S&P 500) a rapporté environ 10 % par an en nominal sur le long terme, les obligations de qualité 4 à 5 %. Un CAGR supérieur à l’inflation signifie une croissance réelle.
Peut-on calculer un CAGR mensuel ?
Oui. Saisissez la durée en années et mois, ou par dates exactes ; le calculateur annualise le résultat et affiche aussi le CAGR mensuel, (1 + CAGR)^(1/12) − 1.
Quelle différence entre CAGR et rendement annuel moyen ?
La moyenne annuelle est arithmétique et surestime la croissance quand les rendements varient. +50 % puis −50 % donnent une moyenne de 0 %, mais un CAGR de −13,4 %.
Le CAGR peut-il être négatif ?
Oui, lorsque la valeur finale est inférieure à la valeur initiale. Si la valeur finale est nulle, le CAGR vaut −100 %.